2010年末，全球金融市场持续动盪，有两起黑天鹅事件让陈平印象深刻。

第一起是时任美利坚政府宣布將减税政策延长两年，同时降低普通劳动者的工资税。

这一举动被市场解读为美利坚经济政策的大转向。

受此影响，美元指数大幅反弹。

第二起则是欧债危机持续恶化，惠誉连续下调数个欧盟成员国的主权债务评级，导致境外资本持续逃离欧元区，欧元匯率进一步走软。

两起突发事件叠加，构成了大宗商品行情波动的主要原因。

在金融界，有一个基本的共识，那就是黄金和美元呈强相关联繫。

自布雷顿森林体系崩溃，美元放弃锚定黄金、並转向石油结算的那一刻开始，黄金的属性就发生了翻天覆地的变化。

这种变化隨著美利坚经济实力的增强变得越发明显。

许多人认为，黄金价格主要受地缘政治的影响，这种说法对也不对。

短期来看，战爭確实会导致市场风险急剧攀升、大量的避险资金涌向黄金，但长期来看，这种趋势不具备延续性。

这是因为现代战爭早已不像二战时期，动輒打成灭国战，大多数情况下都是治安战。

治安战的特点是烈度低、持续时间长。

今天你开几枪、后天我放几炮。

它对金融市场的影响十分有限。

除非发生上世纪中东战爭那种影响巨大的突发事件，否则不太可能改变黄金的基本逻辑。

这还是因为有地理位置的加持。

中东在地缘上太重要了，苏伊士和荷姆兹航道影响了全世界30%以上的商品货运！

作为四战之地，倘若这里爆发大战，全球金融市场势必不得安寧。

排除这个小概率事件，真正能左右黄金等贵金属价格逻辑的因素只有两个，一个是供需，一个是美元。

供需不必多说，所有商品价格的基本面就是看供需关係。

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贵金属虽然拥有货幣属性，但本质上还是商品。

长期以来，黄金的主要买家都是各国央行和金属加工厂。

前者用作外匯储备，后者则是工业用途，普通消费者占比非常低。

网际网路上所谓“大妈狂买黄金暴击华尔街”的传闻压根不属实，有这种想法的人太高估普通人在黄金上的定价权了。

根据世界黄金协会公布的数据，黄金的供需关係一直比较稳定，极少数出现大幅波动。

剔除掉供需变动对黄金造成的影响，接下来就是真正左右黄金价格的关键因素了——

美元。

或者说，美元政策。

美元作为美债的承载体，它的发行和调控完全由美联储全权负责，就连美利坚政府也无权干涉。

於是，这就造成了金融史上的一个奇观：

一个主权国家的法幣不受该国政府的控制，反而由私人企业决定！

是的，美联储是一个自负盈亏的私营企业。

美联储超然的独立性是美元能够成为全球货幣的基石。

作为世界货幣，美元的一举一动都能在金融市场掀起惊涛骇浪，因此每当美联储公布重要决策时，包括黄金在內的大宗商品价格逻辑都有可能发生剧变！

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