他切换下一张ppt，上面是更详细的收益分析。

“更重要的是，市场反馈给了我们一个非常积极的信號。

国家监管部门上月正式出台文件，將单集时长在5分钟左右、具有连续剧情的网络视听內容，明確界定为『网络微短剧』，纳入规范管理范畴。

这等於给了我们这个赛道一个『官方认证』，扫清了很多政策上的模糊地带，资本和平台的投入意愿明显增强。”

申征易总结道：“所以我认为，短剧这条路，我们走对了。

虽然现在演员阵容和製作精度上，还无法和传统长剧相比，但这是一个可以快速叠代、积累经验、同时也能养活团队的赛道。

我们可以把它作为山河娱乐重整旗鼓的根据地，慢慢再图发展。”

会议室里响起一阵轻微的附和声。

大家都看向主位上的白晓婷，期待著她的肯定。

白晓婷一直安静地听著，手指无意识地在平板电脑的边缘轻轻敲击。

等申征易说完，她才缓缓抬起头，脸上並没有眾人期待的欣喜或放鬆。

“数据我看到了，政策利好我也清楚。”

“短期能回血，能养活团队，这確实是成绩，辛苦大家了。”

她话锋一转：“但是，申总，还有各位，我们是不是乐观得太早了点儿？”

她指向屏幕上那些代表收益的柱状图，“我们现在的盈利模式，本质上是什么？

是我们製作出內容，然后一次性或分帐卖给各大视频平台，对吧？”

眾人点头。

白晓婷扯了扯嘴角，那笑容里带著点难以言喻的嘆服和自嘲。

“那么，请大家再看看这些平台——帝企鹅、奇艺果、优豆……它们是怎么玩的？”

“用户想看我们的短剧，或者任何稍微新一点、热一点的剧，首先得是vip会员。

这没问题，为內容付费，天经地义。但然后呢？

你会发现，有些剧，vip更新到一半，后面几集，变成了『svip』专属，得加钱。

这还不算，有些重磅项目，或者热门ip，甚至会搞出『ssvip』、『超前点播』、『彩蛋解锁』……

一层层套下来，用户想顺畅追完一部剧，付出的成本可能远远超过一个基础会员价。”

她顿了顿，目光扫过在座眾人。

“我们山河娱乐，吭哧吭哧拍片子，承担所有製作风险和成本，最后赚的是什么呢？

是一次性卖断的版权费，或者是那点可怜的分帐。

而平台呢？它们用我们的內容，作为吸引流量的鉤子。

然后设计出眼花繚乱的付费等级和玩法，把用户牢牢套在它们的会员体系里，赚取的是持续不断的订阅费和高额溢价。

我们承担了內容的风险，它们享受著资本的盛宴。”

会议室里安静下来，刚才那点振奋悄然褪去。

白晓婷说的，是在场每个人都心知肚明，却又不愿深想的行业现实。

“vip，svip，ssvip……套路是真的多。”

她身体微微前倾，手指敲了敲桌面。

“我承认，短剧现在是我们的活路。

但它很可能也只是一条『活路』，想靠它让山河娱乐重回一线製作公司的位置，很难。

因为在这个游戏里，我们更像是『內容供应商』，而非『平台规则制定者』。

我们的利润天花板，很大程度上被平台的玩法和分帐模式锁死了。”