康斯坦丁沉默片刻，手指在计划书上轻轻敲击，忽然问道：“你说的这些，能解决纸幣折价、储备不足的问题吗？我总觉得，这些问题不解决，就算还了旧债，以后还是会出麻烦。比如现在市面上的银幣，听说因为官价高估，被大量进口，这会不会影响货幣稳定？”

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“陛下看得透彻。现在希腊的问题，不只是欠债，更是金融体系的癥结，银幣超发就是其中之一。”苏佐斯嘆了口气，语气比之前沉重几分，“根据拉丁货幣同盟的规定，5德拉克马银幣含4.5克银，按法定金银比价1比15.5，1枚5德拉克马银幣的银价应该值5德拉克马，可因为世界市场银价下跌，现在1枚5德拉克马银幣的银价只值4.8德拉克马。商人从法国、比利时进口5法郎银幣。跟希腊5德拉克马银幣等值，但成本只要4.8德拉克马，却能在希腊当5德拉克马花，从中赚取0.2德拉克马的差价。”

“两年內，希腊市面上的银幣增加了18%，现在已经有2.3亿德拉克马的银幣在流通，比纸幣还多。银幣太多，又进一步压低了银价，银对金的贴水从去年的3%涨到了现在的5%，以后还会涨。”他又翻开一份財政部关於铜幣的报告，“还有私铸假铜幣的问题，1雷普塔、2雷普塔的铜幣，因为面值小，造幣工艺简单，很多不法分子用铅和铜的合金冒充纯铜铜幣，成本只要0.3雷普塔，却能当1雷普塔花。去年財政部收回重铸的假铜幣就有120万德拉克马，花了8万英镑的成本，可还是禁不完，现在雅典市集上，商家收铜幣时都要先咬一口，看是不是真铜，这样下去，货幣体系迟早会乱。”

康斯坦丁听得眉头紧锁：“那国家银行的情况呢？我听说它对政府的垫款很多，会不会有风险？”

“风险很大。”苏佐斯语气严肃，“国家银行虽然是私营机构，但享有发钞垄断权，对政府的垫款已经达3800万德拉克马，占它总资產的28%—一按照银行的经营规则，对单一客户的贷款不能超过总资產的10%，现在已经快到30%了。

要是政府不能按时还款，银行的流动性就会出问题，到时候银行挤兑，纸幣就会变成废纸。而且银行的其他业务也不好，储蓄银行和地方商號只做短期商业匯票，年利率10%到12%，没有央行的再贴现窗口，银行要是缺钱，只能高息借钱，成本又会转嫁到政府身上。”

他起身走到窗边，望著远处雅典卫城的轮廓，声音里带著一丝紧迫感：“法国那些国家明年停铸银幣后，希腊要是还停留在现在的货幣状態，纸幣的折价会从6%涨到10%，外匯会更少，到时候別说搞建设，连日常的財政运转都难维持。

所以希腊目前必须要改革金融体系，第一步就是停铸低成色银幣，只铸符合同盟標准的金幣；第二步是用黄金基金锚定纸幣，让纸幣能隨时兑换金幣，慢慢减少纸幣流通量；第三步是规范国家银行的垫款，把垫款额度降到总资產的10%以下；第四步是打击私铸假幣，建立铜幣防偽制度。只有把货幣、储备、债务这一摊子理顺了，才能真正稳住根基，不然就算暂时缓解了压力，迟早还会陷入困境。”

康斯坦丁看著苏佐斯的背影，又低头看了看桌上的计划书和测算纸页，忽然觉得之前只想著“还债”的想法太过简单。他站起身，走到苏佐斯身边，语气郑重：“那改革金融体系，该从哪里开始？你说的这四步，先做哪一步比较好？我担心同时做太多，会出乱子。”

苏佐斯转过身，眼中露出一丝光亮，语气也多了几分篤定：“陛下不必担心，这四步虽多，却有先后次序，能一步步推进。第一步必须先停铸低成色银幣。我们从下个月起，只允许雅典造幣厂铸造符合同盟標准的5德拉克马银幣，停止进口外国银幣，同时派人去法国、比利时协商，回收之前流入希腊的低成色银幣，用黄金基金里的一部分钱补贴回收成本。这一步能先稳住银幣流通，避免情况继续恶化。”

“等银幣流通稳定后，再推进第二步，用黄金基金锚定纸幣。我们先从雅典、萨洛尼卡这两个大城市开始，设立专门的兑换点，让商人能便捷地兑换金幣，再逐步推广到其他城镇。这样既能让市场慢慢適应，也能及时处理兑换中出现的问题，不会一下子引发混乱。”

他顿了顿，又补充道：“第三步规范国家银行垫款，可以和第二步同步进行。我们跟国家银行谈判，把每年的垫款额度限制在300万德拉克马以內，同时用黄金基金里的钱，偿还一部分之前的垫款，把垫款占比从28%降到20%以下，给银行留出流动性空间。至於第四步打击私铸假幣，现在就能开始，我们让財政部联合雅典警局，在市集上设立检查点，没收假铜幣，同时奖励举报私铸者的市民，慢慢遏制住私铸风气。”

康斯坦丁听完，轻轻点头：“这样分步骤推进，確实稳妥很多。那这些改革，需要多长时间才能看到效果？比如纸幣折价，什么时候能降下来？”

“只要第一步和第二步能顺利推进，半年內就能看到效果。”苏佐斯语气肯定，“等黄金基金公开、银幣回收开始，伦敦交易所那边肯定会调整我们的债券评级，纸幣在伦敦的贴水至少能从6%降到4%：国內市场上，商人看到能稳定兑换金幣，也会愿意接受纸幣，市內的贴水会降到2%以下。再过一年，等旧债回购一部分、铁路债发行成功，货幣体系就能基本稳住，到时候我们就能专心搞建设，不用再被债务和货幣问题拖累了。”

就在这时，书房外忽然传来內侍的通报声：“陛下，英国驻希腊公使求见，说有关於巴尔干同盟经济合作的要事商议，还带了伦敦金融城的最新消息。”

康斯坦丁眉头微挑，看向苏佐斯：“看来这事还得往后拖一拖。不过你放心，改革金融体系的事，我记在心里了，等处理完公使的事，我们再把改革的具体细节敲定，比如银幣回收的补贴比例、兑换点的设立数量，都要仔细算一算。”

苏佐斯欠身应道：“我隨时等候陛下召见。只是陛下要记得，银幣回收和黄金基金的推进不能等，越早开始，越能抓住明年同盟国转向金本位的窗口期，要是错过了，再想稳定货幣就难了。”

康斯坦丁点了点头，转身走向书房门口，心里却已开始盘算。

苏佐斯的方案让他看清了希腊財政的真实处境，那笔看似充裕的战爭赔款，要分去铁路建设、农业基金、旧债回购、应急缓衝好几处，而改革金融体系这桩事，看来已经成了绕不开的必答题。而且希腊目前的铸幣权被私人掌控，这很危险，必须早日收回权力。

英国公使带来的“伦敦金融城消息”，又会给这盘財政棋局添上怎样的变数，他一时也猜不透。