第142章 与金融城的谈判

伦敦金融城。

它还有个更有名的称呼，“一平方英里区”，面积不过两点六平方公里，却是英国全国税务、海关、铸幣、股票、外匯、保险与航运结算的唯一枢纽。

这里常住居民不足三万，可每天清晨都会有超过十万名商人、经纪人与银行职员从伦敦各处通勤涌入，等到夜幕降临，人群散去，这座白天里涌动著金流的小城又会恢復寂静。

它的边界清晰得很，东起奥尔德门，西至圣保罗大教堂，南抵泰晤士河，北达伦敦城墙遗址，步行十分钟便能横穿全城，却掌控著全球三成以上的外匯匯票流转，说是世界財富的阀门，一点也不为过。

在这座小城里，三条街道撑起了全球利率的定价权。

伦巴第街上聚集著英格兰银行与多家私人银行號，这里每天都会公布官方贴现率，也是伦敦金市的定价地，谁能在这里获得资金头寸，谁就相当於握住了世界黄金流通的钥匙。

皇家交易所周边则是证券经纪商的聚集地，政府债券、殖民地股票还有外国债券都在这里通过喊价成交，希腊、奥斯曼与埃及的债券每天都会在这里掛牌，最终是75折还是9折成交，全由这里的交易行情决定。

而劳埃德咖啡馆则是劳埃德保险社的雏形，海运保险、战爭险还有债券政治风险都在这里通过口头竞价確定费率，一张保单往往能撬动十倍的资金槓桿。

正是这三条街，支撑起了三家影响全球的机构：一六九四年成立的英格兰银行，堪称世界中央银行的原型；一八零二年获得皇家特许的伦敦证券交易所，成了全球债券的定价板；还有劳埃德保险市场，至今仍是航运与战爭风险的唯一仲裁者。

伦敦金融城的货幣权力，体现在它既是“黄金阀门”，也是“债券裁判所”

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作为黄金阀门，伦敦金市每天的黄金交割量约有一点五吨，金价由罗斯柴尔德、巴林等五家银行通过电话商议確定。

自从一八二一年英国正式確立英镑金本位后，各国的匯票都必须以英镑计价，一八七四年时，“一英镑等於四百八十德拉克马希腊纸德拉克马”的匯率就是在这里敲定的，雅典的匯率只能跟著这里的行情走。

作为债券裁判所，希腊、奥斯曼、埃及、秘鲁等国的债券每天都会在这里掛牌，只有黄金储备达到债券发行额三成三以上的国家，其债券才能获得投资级评级，若是不足三成三，债券就永远只能以75折交易。

希腊债券目前就处在这个境地，直到三百三十万英镑的债券本金被实际註销，才有望上调评级。

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此外，这里还是保险定价的核心，海运险、战爭险与债券违约险三者结合，巴尔干铁路债券必须先购买政治风险保单，费率约为债券票面金额的百分之零点四，才能进入市场交易，伦敦人寿、太阳火灾与劳合社的保户们共同决定著债券的最终利率。

正如有人对康斯坦丁所说的那样：“陛下，一平方英里的伦敦城就是世界財富的阀门：谁的金幣先进伦敦金库，谁的债券就能平价发行；没有金幣，永远七十五折。”

当巴尔干同盟提出经济合作的构想时，伦敦金融城的態度可以用一句商界老话概括：“我们要关税，要黄金，不要空头支票。”

这份態度背后，是伦敦金融城明確的诉求。

在关税方面，他们要求萨洛尼卡港、比雷埃夫斯港等重要港口的关税，必须先抵押在伦敦的银行帐户中，只有这样，巴尔干同盟相关国家的债券才能获得平价发行的资格，这是他们认可的“硬抵押”，而非口头的外交承诺。

而在黄金储备上，伦敦金融城提出，希腊发行的纸幣，其背后的黄金准备必须达到百分之三十三以上，否则希腊债券永远只能按七十五折交易；而且，必须先將一百万英镑等值的金幣存入伦敦金库，才会启动债券承销流程。

在债务问题上，他们要求希腊必须实际回购併註销三百三十万英镑的旧债本金，伦敦交易所才会上调希腊债券的评级，这是触发信用升级的关键，绝不是仅凭口头承诺的改革就能实现的。

当然，若巴尔於同盟能满足这些条件，也能获得实实在在的好处。

首先是平价债券发行的窗口，一旦达成上述三个条件，票面利率为百分之四、期限三十年的铁路债券，可由巴林银行与罗斯柴尔德家族组成的联合体一次性承销三亿英镑额度，这个利率比各国国內市场低一到两个百分点，能大幅降低融资成本。

其次是政治风险保险，劳合社已经预留了票面利率百分之零点四的政治风险保险额度，希腊到萨洛尼卡的铁路项目债券已被列入首批保险范围，若未来因战爭导致铁路运费收入中断，將由伦敦的保险公司进行赔付。

最后是快速上市通道，1874年3月，伦敦金融城投资中心已將“巴尔干基建抵押债”列入监管快速通道，债券上市审批时间从六周缩短至两周，方便保险公司、信託基金等机构投资者一次性认购。

这对希腊极其重要，毕竟希腊到底还是要变成一个正常的国家，不可能长期依赖某国政府的贷款，而是应该建立正常的金融体系。

而想要达到这个目的，伦敦金融城的支持就必不可少。

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